Anahtar Farkı – Satış Teklifi ve Abonelik Teklifi
Satış Teklifi ve Abonelik Teklifi, yatırımcılara hisse teklif etmenin iki ana yoludur. İki yöntemin yapısı benzer olsa da, satış teklifi ile abonelik teklifi arasında önemli bir fark vardır. Bir satış teklifinde, yatırımcılar bir şirketin yeni hisselerini satın almaya davet edilir; bir abonelik teklifinde, teklifin başarılı olabilmesi için asgari bir abonelik seviyesinin gerçekleşmesi gerekir (bu kriterin sağlanmaması durumunda teklif geri çekilir).
Satış Teklifi Nedir?
Bu, Borsa'da kendisini piyasaya sürmenin bir yolu olarak halka satılmak üzere yeni hisselerin reklamını yapan bir şirkete atıfta bulunur. Satış Teklifi, ilk halka arzdan (IPO) farklıdır; Halka arz, ilk kez halka açılma kriterlerini ifade eder, ancak satışa arz, halihazırda borsada işlem gören bir şirket tarafından yapılır. Bir Satış Teklifi gerçekleştirmenin iki ana yolu vardır.
Sabit Fiyatla Satış Teklifi
Burada sponsor, tekliften önce fiyatı sabitler. Bu sabit fiyat genellikle piyasa fiyatının üzerinde bir prim olarak belirlenir.
İhaleye Göre Satılık Teklif
İhale süreci, halka açık bir şirketin tüm hissedarlarına bir şirketin hisselerini satın almak için yapılan açık bir teklif veya davettir. Yatırımcılar, 'ihale' süreci olarak adlandırılan ödemeye hazır oldukları fiyatı belirtirler. Tüm teklifleri aldıktan sonra sponsorlar tarafından bir 'kullanım fiyatı' belirlenir. Hissedarlar ayrıca hisseleri satmayı düşündükleri asgari fiyatı (taban fiyatı) da belirleyeceklerdir. Bu nedenle, kullanım fiyatı her zaman 'taban fiyatından' daha yüksek olmalıdır. Tüm geçerli tekliflerin ağırlıklı ortalama fiyatı olan bir "gösterge fiyat" da yapılacaktır.
Teklif için teklif vermek isteyen müstakbel yatırımcı, cazip bir teklif yapabilmek için bir hissenin alınıp satılabileceği piyasa fiyatından daha yüksek bir fiyat vermelidir. Daha yüksek bir teklif teklif etmek, genellikle ilgili şirkette kontrol hissesi edinme niyetiyle karakterize edilir.
ör. Bir hisse senedinin cari fiyatı 10$/hisse ise, şirketi devralmak isteyen biri, hisselerin en az %51'ini alabilmesi şartıyla 12$/hisse için ihale teklifi verebilir.
Satış Teklifini Teşvik Etme Koşulları
Satış Teklifini tanıtmak için karşılanması gereken ana koşullar şunları içerir:
- Bir satış teklifini tanıtmayı planlayan hissedarlar, sermayenin en az %10'una sahip olmalıdır
- Hissedarlar, tekliften önceki 12 haftalık süre içinde şirketin hisselerini satın almamış ve/veya satmamış olmalıdır
- Hissedarlar, tekliften sonraki 12 haftalık süre içinde şirketin hisselerini satın alma ve/veya satma taahhüdü vermemelidir
Satış Hisse Senetleri süreci tek bir işlem günü içinde tamamlanır, bu nedenle daha az zaman alır. Ayrıca, ihtiyaç duyulan belge miktarı, halka arz gibi bir sürece kıyasla oldukça azdır; bu nedenle, çok şeffaftır. Satış teklifinde, tek bir alıcının yapabileceği teklif sayısında herhangi bir kısıtlama yoktur.
Abonelik Teklifi Nedir?
Abonelik Teklifi, Satış Teklifine benzer, ancak hisseler için minimum bir abonelik seviyesi vardır; minimum seviyeye ulaşılamaması durumunda teklif geri çekilir. Satış teklifinde olduğu gibi, abonelik teklifi de sabit bir fiyatla veya ihale yoluyla yapılabilir. Abonelik paylaşımı sorunları için teklifin bir son kullanma tarihi vardır.
Satış Teklifi ile Abonelik Teklifi arasındaki fark nedir?
Satış Teklifi ve Abonelik Teklifi |
|
| Satış için teklif, "bir şirketin kendisini Borsa'da piyasaya sürmenin bir yolu olarak halka satış için yeni hisselerin reklamını yaptığı bir durumdur". | Abonelik teklifi, satış teklifine benzer, ancak hisseler için minimum abonelik seviyesi vardır; Bu karşılanmazsa teklif geri çekilir. |
| Gereksinim Kriterleri | |
| Yatırımcıların şirket hisselerini satın almaları için bir teklifin reklamı gerekiyor. | Teklif başarılı olacaksa, minimum teklif değeri veya bir dizi hisse karşılanmalıdır. |
|
Risk |
|
| Satılık teklif daha az risklidir çünkü teklifin başarısı önceden belirlenmiş bir teklif düzeyine ulaşılmasına bağlı değildir. | Yeterli sayıda yatırımcının abone olmaması nedeniyle teklif başarısız olursa, zaman ve kaynak kaybı olur |
Satış Teklifi ve Abonelik Teklifi herkes için değildir. Bunlar, adi hisse senetlerine kıyasla daha riskli ve oldukça değişkendir, bu nedenle bu tür menkul kıymet alımları deneyimli yatırımcılar için daha uygundur.
