Anahtar Farkı - Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler ve İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler
Varlığa dayalı ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler, menkul kıymetlerin bir araya getirildiği ve bir grup yatırımcıya satıldığı iki tür yatırımdır. Her ikisinin de yapısı benzerdir ve varlığa dayalı menkul kıymetler ile ipoteğe dayalı menkul kıymetler arasındaki temel fark, menkul kıymetler için kullanılan teminatın (bir krediyi güvence altına alma taahhüdü) türüne bağlıdır. Varlığa dayalı menkul kıymetler, çeşitli krediler, alacaklar ve kiralamalar gibi menkul kıymetlerle desteklenirken, ipoteğe dayalı menkul kıymetler ipoteklerle teminatlandırılır.
Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler Nelerdir?
Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler (ABS), gayrimenkul veya ipoteğe dayalı menkul kıymetler dışındaki krediler, kiralamalar veya alacaklar gibi çeşitli finansal menkul kıymetler tarafından desteklenen tahvil ve bonolardır. Tüketiciler borç aldığında, bu borçlanmalar, büyük olasılıkla bir banka veya bir tüketici finansman şirketi olmak üzere borcu veren şirket için varlık haline gelir.
Banka veya finans şirketi (borcu çıkaran taraf), yukarıdaki varlıkları, içerdiği varlıklarla desteklenen tahvilleri yatırımcılara ihraç edecek olan bir tröse satabilir. Bu sürece 'seküritizasyon' adı verilir ve bu, güvenin varlıkları pazarlanabilir hale getirmesini sağlar. Yatırımcılar için varlığa dayalı menkul kıymetler, şirket borcuna yatırım yapmanın bir alternatifidir.
Örneğin, bir tüketici menkul kıymetleştirilmiş bir konut kredisi almışsa, tröst finans şirketine yatırım yaptığı için kredi ödemeleri tröstteki yatırımcılar tarafından alınacaktır
Temel Varlıkların Yaygın Türleri
Ev Kredileri
Borçlunun evini teminat olarak kullanarak aldığı bir kredi.
Kiralar
Bir tarafın sahip olduğu bir mülkü, dönemsel kira ödemeleri karşılığında diğerine kiralama sözleşmesi.
Otomobil Kredileri
Otomobil satın almak için kişisel kredi.
Kredi Kartı Alacakları
Bir şirkete borçluları tarafından borçlu olunan tüm borçlar, ödenmemiş işlemler veya diğer parasal yükümlülükler için geçerli bir varlık tanımı.
Öğrenci Kredileri
Öğrencilerin yüksek öğrenim ihtiyaçlarını karşılamaları için verilen kredi türü.
İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler nelerdir?
İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (MBS) ayrıca ipoteklerle teminatlandırılmış bir tür varlığa dayalı menkul kıymettir. Bunlara ayrıca 'ipotek geçişi' denir. Bunlar, ipotek kredisi havuzlarından nakit akışlarına ilişkin hakları temsil eden borçlanma araçlarıdır. Bir MBS, minimum 10.000$ yatırım limitine tabi olan bir komisyoncu aracılığıyla alınabilir veya satılabilir. İpoteğe dayalı menkul kıymetler, hükümetler ve şirketler tarafından ihraç edilebilir. Menkul kıymetleri ihraç etme süreci, varlığa dayalı menkul kıymetlere benzer.
İpoteğe Dayalı Menkul Kıymet Türleri
Geçici katılım sertifikaları
Sahibine, kredi varlıkları havuzunda yapılan tüm anapara ve faiz ödemelerinden orantılı bir pay alma hakkı verin
Teminatlı ipotek yükümlülükleri veya ipotek türevleri
Yatırımcıları çeşitli risklerden korumak veya yatırımcılara maruz bırakmak için tasarlanmıştır
Şekil 1: İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler farklı riskler ve getiriler taşır
Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler ile İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler arasındaki fark nedir?
Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler ve İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler |
|
| Varlığa dayalı menkul kıymetler, krediler, alacaklar ve kiralamalar gibi menkul kıymetlerle desteklenir. | İpoteğe dayalı menkul kıymetler ipotek ile teminat altına alınır. |
| Etkiler | |
| Varlığa dayalı menkul kıymetler, krediler, kiralamalar ve alacaklar gibi bir dizi havuzlanmış varlık kullanır. | İpoteğe dayalı menkul kıymetler ipoteklerle desteklenir. |
| Geliştirme | |
| Varlığa dayalı menkul kıymetler, ipoteğe dayalı menkul kıymetlere kıyasla nispeten yeni bir gelişmedir. | İpoteğe dayalı menkul kıymet piyasaları iyi kurulmuş durumda. |
| Zaman aralığı | |
| Varlığa dayalı menkul kıymetlerin süresi genellikle daha kısadır ve nakit akışlarını tahmin etme söz konusu olduğunda daha zordur. | İpoteğe dayalı menkul kıymetler, daha uzun zaman çerçevesi nedeniyle nispeten daha az risklidir. |
Özet – Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler ve İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler
Varlığa dayalı menkul kıymetler ile ipoteğe dayalı menkul kıymetler arasındaki fark, temel olarak teminat olarak kullanılan menkul kıymet türlerinin farklılığına bağlanabilir. Varlığa dayalı menkul kıymetler, ipoteğe dayalı menkul kıymetlere kıyasla bir dizi yatırım seçeneğine sahiptir; ancak yatırım kararları vermeden önce uygun şekilde değerlendirilmesi gereken çeşitli derecelerde riskler ve getiriler taşırlar.
