Kaldıraçlı ve Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı
Serbest nakit akışı, bir firmaya, hissedarlar ve tahvil sahipleri arasında dağıtılmak üzere bir işletmenin bıraktığı para miktarının bir göstergesini sağlar. Serbest nakit akışı, genellikle işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarının yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarına eklenmesiyle hesaplanır. Bu makalede tartışılan iki tür serbest nakit akışı vardır; kaldıraçlı serbest nakit akışı ve kaldıraçsız serbest nakit akışı. Şirketin fon toplamak için hangi kaynakları kullandığına dair net bir resim sunacağı için ikisi arasındaki farkı anlamak önemlidir. Aralarındaki farkı anlamak, şirketin nakit akış tablosunu ve şirketin işletme, finansman ve yatırım faaliyetlerini değerlendirmede de yardımcı olabilir.
Kaldıraçlı Serbest Nakit Akışı
Kaldıraçlı serbest nakit akışı, borç ve borç faizi ödendikten sonra kalan fon miktarını ifade eder. Bir şirketin kaldıraçlı nakit akışını belirlemesi önemlidir, çünkü bu, temettü ödemeleri için kalan fon miktarıdır ve genişleme planları daha fazla borç elde etmek ve büyümeye yatırım yapmak içindir. Kaldıraçlı serbest nakit akışı şu şekilde hesaplanır;
Kaldıraçlı serbest nakit akışı=Kaldıraçsız serbest nakit akışı – faiz – anapara geri ödemeleri.
Kaldıraçlı serbest nakit akışı, bankalar ve finans kurumları tarafından yakından izlenir çünkü bu, firmanın borç taahhütlerini yerine getirdikten sonra finansal olarak ayakta kalma kabiliyetinin bir göstergesidir. Kaldıraçlı nakit akışı, ekonomik olarak sağlam firmalar ile borç taahhütlerini zar zor karşılayabilen firmalar arasında ayrım yapılmasına yardımcı olur (yüksek başarısızlık riskinin bir göstergesi).
Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı
Kaldıraçsız serbest nakit akışı, bir şirketin faiz ödemeleri ve diğer yükümlülükler yerine getirilmeden önce sahip olduğu fon miktarını ifade eder. Kaldıraçsız nakit akışı, firmanın mali tablolarında raporlanır ve borç taahhütleri karşılanmadan önce diğer faaliyetler için ödenebilecek fon miktarının bir temsilidir. Kaldıraçsız serbest nakit akışı şu şekilde hesaplanır;
Kredisiz serbest nakit akışı=FAVÖK – Yatırım harcaması – İşletme sermayesi – Vergi.
Kaldıraçsız nakit akışı, firmanın borç yükümlülüklerini göstermediği ve bunun yerine operasyonel faaliyetler için kalan toplam nakit miktarını gösterdiği için firmanın finansal durumunun gerçekçi bir resmini sağlamaz. Yüksek kaldıraçlı (yüksek miktarda borcu olan) şirketler, genel olarak, kaldıraçsız serbest nakit akışlarını bildirirler; ancak, iflas riskinin güçlü bir göstergesi olan borç düzeyini gösterdiğinden, yatırımcıların, finansal kurumların ve paydaşların firmanın kaldıraçlı serbest nakit akışına daha fazla dikkat etmesi gerekir.
Kaldıraçlı ve Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı
Kaldıraçlı ve kaldıraçsız serbest nakit akışı, serbest nakit akışı teriminden kaynaklanan kavramlardır. Kaldıraçlı serbest nakit akışı, borç ve borç faizi ödendikten sonra kalan fon miktarını gösterir. Kaldıraçsız nakit akışı, faiz ödemeden önce kalan fon miktarıdır. Kaldıraçlı serbest nakit akışı, şirketin iflas riskini anlamada borç seviyeleri önemli olduğundan, bir firmayı değerlendirmede kullanılacak daha somut bir sayıdır. Şirketin kaldıraçlı ve kaldıraçsız nakit akışı arasındaki boşluk ne kadar küçükse, borç taahhütlerini karşılamak için firmanın geride bıraktığı fon miktarı o kadar az olmaz. Bu nedenle, daha küçük bir boşluk, şirketin finansal risk altında olduğu ve gelirlerini artırmak veya borç seviyelerini düşürmek için adımlar atması gerektiği anlamına gelebilir.
Özet:
Kaldıraçlı ve Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı Arasındaki Fark
• Kaldıraçlı serbest nakit akışı, borç ve borç faizi ödendikten sonra kalan fon miktarını ifade eder. Şu şekilde hesaplanır; Kaldıraçlı serbest nakit akışı=kaldıraçsız serbest nakit akışı – faiz – anapara geri ödemeleri.
• Kaldıraçsız serbest nakit akışı, bir şirketin faiz ödemeleri ve diğer yükümlülükler yerine getirilmeden önce sahip olduğu fon miktarını ifade eder. Şu şekilde hesaplanır; Kaldıraçsız serbest nakit akışı=FAVÖK – Yatırım harcaması – İşletme sermayesi – Vergi.
• Kaldıraçlı serbest nakit akışı, şirketin iflas riskini anlamada borç seviyeleri önemli olduğundan, bir firmayı değerlendirirken kullanılacak daha somut bir sayıdır.
