Anahtar Farkı – Karşılaştırmalı ve Oran Analizi
Bilgi, mevcut performansı anlamak ve gelecekteki performansı planlamak için şirketler tarafından farklı şekillerde karşılaştırılır. Karşılaştırmalı ve oran analizi, bir şirket hakkında bilgi sağlayan iki yöntemdir. Karşılaştırmalı ve Oran Analizi arasındaki temel fark, karşılaştırmalı analizin şirketler ve zamanlar arasındaki karşılaştırmalı bilgileri karşılaştırması, oran analizi ise şirketin finansal tablolarındaki bilgileri karlılığı, faaliyeti, likiditeyi ve ödeme gücünü değerlendirmek için kullanmanın bir yoludur.
Karşılaştırmalı Analiz Nedir?
Karşılaştırmalı bir analizde, bir şirketin mali tablolarına ilişkin bilgiler önceki yıllarla veya diğer benzer şirketlerle karşılaştırılır.
Önceki yıllarla karşılaştırma
Bir işletmenin sürekli büyümesi hayati önem taşır. Bunun olup olmadığını ve nasıl olduğunu tespit edebilmek için önceki hesap dönemine ait bilgiler cari dönemle karşılaştırılmalıdır. Birçok şirket, karşılaştırma kolaylığı için, son mali yılın sonuçlarını cari yılın sonuçlarının yanında bir sütunda sunar. Halka açık şirketlerin mali tabloları, hazırlanmaları standart bir formata uyduğu için kolayca karşılaştırılabilir.
Örn.
| 31.12.2016 tarihinde sona eren yıl için ABC Ltd'nin gelir tablosu | ||
| 2016 ('000) | 2015 ('000) | |
| Satış | 520 | 488 |
| Satışların maliyeti | (375) | (370) |
| Brüt kar | 145 | 118 |
Yukarıdaki tabloya bakarak açıklamanın kullanıcıları brüt karın 2015'ten 2016'ya yükseldiğini açıkça görebilir.
Diğer şirketlerle karşılaştırma
Buna "kıyaslama" denir. Finansal bilgileri aynı sektördeki şirketlerle karşılaştırmak birçok fayda sağlar. Bu benzer şirketler genellikle rakiptir, bu nedenle şirkete göre nasıl performans gösterdikleri kıyaslama kullanılarak analiz edilebilir. Bu çalışmanın sonuçları, benzer büyüklükteki ve benzer ürüne sahip şirketler karşılaştırıldığında daha etkilidir.
Örn. Coca-Cola ve Pepsi, Boeing ve Airbus
Oran Analizi Nedir
Oran analizi, finansal bilgileri analiz etmek için kullanılan çok önemli bir tekniktir. Genellikle, oran analizi finansal muhasebe döneminin sonunda yapılır. Oranların hesaplanmasında yılsonu mali tablolarındaki miktarlar kullanılmaktadır. Yılsonu mali tabloları, şirketin sahip olduğu varlık, yükümlülük ve özkaynak tutarlarını sağlayarak yıl içinde elde ettiği sonuçlar ve şirketin mevcut durumu hakkında bilgi verir. Yararlı olmakla birlikte, bunlar esas olarak sunum ve düzenleyici amaçlar için hazırlanır ve bu bilgilerin ne anlama geldiğini ve geleceğe yönelik karar vermede nasıl kullanılabileceğini anlamada çok az değere sahiptir. Bu sınırlamalar, Oran Analizi aracılığıyla giderilir.
Yukarıdaki örnekten devam ederek, Örn. Brüt kar marjı oranı (Satış/Brüt kar) 2015'e göre brüt karın ne kadar arttığını hesaplamak için kullanılabilir. 2015 Brüt kar marjı %24 iken 2016'da %28'e çıkmıştır.
Hesaplanan oranların yorumlanmasını sağlar ve sonucun olumlu veya olumsuz olmasına bağlı olarak yönetim, geleceğin iyileştirilmesi için hangi eylemlerin yapılacağına karar verebilir.
Örn. Borç/özsermaye oranı, şirketin finansman yapısının bir yansımasıdır ve özsermayenin bir parçası olarak borç miktarını yansıtır. Bu belli bir düzeyde tutulmalıdır; oranın çok yüksek olması, şirketin öncelikli olarak borçla finanse edildiğini ve oldukça riskli olduğunu gösterir. Öte yandan, borç üzerinden ödenen faiz vergiden düşülebilir olduğundan, öz sermaye finansmanı borç finansmanından daha maliyetlidir. Böylece, orana bağlı olarak yönetim, gelecekteki finansman yapısının ne olması gerektiğine karar verebilir.
4 ana oran kategorisi vardır ve her kategori için bir dizi oran hesaplanır. En yaygın oranlardan bazıları aşağıdaki gibidir.
Şekil 1: Ortak Finansal Oranlar
Oran analizi aynı zamanda bir tür karşılaştırmalı analizdir çünkü oranlar genellikle geçmiş oranlarla ve benzer şirketlerdeki oranlarla karşılaştırılır. Bilgilerin mutlak terimlerle karşılaştırıldığı karşılaştırmalı analizden farklı olarak oran analizi, göreceli terimlerle karşılaştırmaya yardımcı olur; böylece şirketin büyüklüğü analizde sorun teşkil etmemektedir. Ancak, oranların hesaplanması, sonradan edinilen bilgilere dayanmaktadır ve bazen hissedarlar, gelecekle ilgili tahminler almakla daha fazla ilgilenirler.
Karşılaştırmalı ve Oran Analizi arasındaki fark nedir?
Karşılaştırmalı ve Oran Analizi |
|
| Karşılaştırmalı analiz esas olarak bilgileri önceki muhasebe dönemi ve diğer şirketlerle karşılaştırmak için kullanılır. | Oran analizi esas olarak finansal bilgileri yorumlamak ve geleceğe yönelik kararlar vermek için kullanılır. |
| Doğa | |
| Bu nicel ve nitel olabilir. | Bu, doğası gereği niceldir. |
| Şirketin Büyüklüğü | |
| Farklı büyüklükteki şirketler karşılaştırılamaz | Farklı büyüklükteki şirketler karşılaştırılabilir |
