IRR ve NPV
Bir projenin maliyetini ve tahmini getirilerini hesaplamak için sermaye bütçelemesi yapıldığında, en yaygın olarak iki araç kullanılır. Bunlar Net Bugünkü Değer (NPV) ve İç Getiri Oranıdır (IRR). Bir proje değerlendirilirken genellikle bu iki parametrenin değeri ne kadar yüksek olursa yatırımın o kadar karlı olacağı varsayılır. Her iki araç da, normalde bir yıldan fazla olan bir süre boyunca belirli bir projeye veya bir dizi projeye yatırım yapmanın iyi bir fikir olup olmadığını belirtmek için kullanılır. Net bugünkü değer, para birimi cinsinden ifade edildiğinden ve bu amaçlar için tercih edilen bir yöntem olarak, meslekten olmayan kişilerle iyi bir şekilde düşmektedir. Ancak her iki parametre arasında aşağıda tartışılan birçok fark vardır.
IRR
Bir projenin yatırım getirisi açısından uygulanabilir olup olmadığını bilmek için, bir firmanın onu sermaye bütçelemesi adı verilen bir süreçle değerlendirmesi gerekir ve bu amaç için yaygın olarak kullanılan araca IRR denir. Bu yöntem, şirkete bir projeye yatırım yapmanın beklenen kârı sağlayıp sağlamayacağını söyler. Yüzde olarak bir oran olduğu için değeri pozitif olmadıkça hiçbir şirket bir projeye devam etmemelidir. IRR ne kadar yüksek olursa, bir proje o kadar arzu edilir hale gelir. Bu, IRR'nin bir şirketin öngördüğü birkaç projeyi sıralamak için kullanılabilecek bir parametre olduğu anlamına gelir.
IRR, bir projenin büyüme oranı olarak alınabilir. Bu yalnızca bir tahmin olsa da ve gerçek getiri oranları farklı olsa da, genel olarak bir projenin daha yüksek bir IRR'si varsa, bir şirket için daha yüksek büyüme şansı sunar.
NPV
Bu, bir projenin karlılığını bulmak için hesaplamak için kullanılan başka bir araçtır. Şu anda herhangi bir şirketin nakit girişi ve nakit çıkışı değerleri arasındaki farktır. Bir meslekten olmayan için NPV, herhangi bir projenin bugünkü değerini ve aynı projenin birkaç yıl sonra enflasyon ve diğer bazı faktörleri hesaba katarak tahmini değerini söyler. Bu değer pozitifse proje üstlenilebilir, ancak negatifse projeden vazgeçmek daha iyidir.
Bu araç, başka bir şirketi satın almayı veya devralmayı düşünen bir şirket için son derece yararlıdır. Aynı nedenle NPV, emlakçılar ve borsadaki aracılar için tercih edilen seçimdir.
IRR ve NPV arasındaki fark
Hem IRR hem de NPV bir şirket için aynı şeyi yapmaya çalışırken, ikisi arasında aşağıdaki gibi ince farklar vardır.
NPV, para birimi cinsinden bir değer cinsinden ifade edilirken, IRR, bir şirketin bir projeden yıllar içinde yüzde cinsinden ne kadar almayı bekleyebileceğini söyleyen yüzde olarak ifade edilen bir orandır.
NPV ek serveti hesaba katarken, IRR ek serveti hesaplamaz
Nakit akışları değişiyorsa, NPV kullanılabilirken IRR yöntemi kullanılamaz ve bu nedenle bu gibi durumlarda tercih edilir
IRR aynı tahminleri verirken, farklı iskonto oranlarının geçerli olduğu durumlarda NPV yöntemi farklı sonuçlar üretir.
İşletme yöneticileri IRR kavramı konusunda daha rahatken, genel halk için NPV kavramak için daha iyidir.
