Temel EPS ve Seyreltilmiş EPS
Temel EPS ve Seyreltilmiş EPS, hisse başına kazancı (EPS) belirtmek için kullanılan iki farklı rakamdır. Bir şirkete yatırım yapmış bir yatırımcıysanız, her zaman Hisse Başına Kazanç veya EPS olarak bilinen bir göstergeyle ilgilenirsiniz. Herhangi bir şirketin mali tablolarında bu terime karşılık gelen hisse başına temel kazanç ve seyreltilmiş hisse başına kazanç olmak üzere iki rakam bulunur. Bir şirketin net değerinin 1 milyar dolar olduğunu bildiğinizi varsayalım. Teorik olarak hisse başına kazanç olması gereken bir rakama ulaşmak için bu rakamı toplam ödenmemiş hisse sayısına bölebilirsiniz, ancak gerçekte bu o kadar basit değil.
Tüm şirketler, istedikleri zaman ödenmemiş hisse sayısını artırmalarına olanak tanıyan araçlara sahiptir. Bu araçlar; hisse senedi opsiyonları, varantlar, dönüştürülebilir tercihli hisse senedi ve ikincil hisse senedi teklifleridir. Bu araçlardan herhangi birini kullanarak, bir şirket ödenmemiş hisse sayısını artırabilir ve böylece hisse başına kazancı seyreltebilir. Ödenmemiş hisse sayısı arttıkça, hisse başına kazanç otomatik olarak düşer, bu nedenle seyreltilmiş hisse başına kazanç olarak adlandırılır. Seyreltici menkul kıymetleri olmayan veya net zarar bildiren şirketler tarafından yalnızca temel EPS raporlanır.
Şirket olarak yönetimi tarafından ihraç edilen her yeni hisse, bir yatırımcının şirketin varlıklarındaki payını az altır. Bazı zamanlar, EPS ile seyreltilmiş EPS arasındaki fark çok küçük olduğu için hissedarlar sıkışmayı hissetmese de, şirket hissedarlardan büyük miktarda parayı başka bir yerde elden çıkarmak için kullanıyor olabilir. Bu noktada bir örnek yeterli olacaktır. Dev bir yazılım şirketi sadece 0$'lık bir fark bildirdi. Hissedarlar için pek bir şey ifade etmeyen, ancak şirketin 6,5 milyar hisseye sahip olduğu gerçeği göz önüne alındığında, şirketin yatırımcılardan aldığı ve hisse senetlerine verdiği yaklaşık 300 milyon $ 'a ulaştı. yönetim ve çalışanlar. Bu nedenle, bir yatırımcının dalmaya başlamadan önce hem EPS'ye hem de seyreltilmiş EPS'ye dikkat etmesi gerektiği açıktır.
Seyreltilmiş EPS, genel olarak her zaman temel EPS'den daha azdır ve yatırım kararları verirken önem taşır. Bir şirketin hisse fiyatları, büyük ölçüde EPS'nin değerine göre belirlenir ve aynı zamanda herhangi bir fiyat / değerleme oranının ayrılmaz bir parçasıdır. İki şirket aynı EPS'ye sahip olsa da, her iki şirketin kullandığı öz sermayeye bakmanız tavsiye edilir. EPS'yi üretmek için daha az öz sermaye kullanan şirket, açıkçası ikisinin daha iyi performans gösteren şirketidir. Sonuç olarak, EPS bir şirketin finansal sağlığının güçlü bir göstergesi olsa da, herhangi bir yatırım kararına varmak için diğer parametrelerle birlikte bakmak ihtiyatlı olur.
