Özkaynak ve Borç Finansmanı
Yeni bir iş kurmayı veya yeni iş girişimlerine genişlemeyi planlayan herhangi bir firma, bunu yapmak için yeterli sermayeye ihtiyaç duyar. Bu, şirketin üst düzey yöneticilerinin, ileriye gidip öz sermaye elde edip etmemeleri veya borç sermayesi kullanma seçeneğini değerlendirmeleri konusunda ellerinde bir kararla karşı karşıya kaldıkları noktadır. Her iki sermaye türünü kullanmanın sonuçları, finansman biçiminin özellikleri ve bunlara bağlı artı ve eksiler açısından birbirinden farklıdır. Bu makale, okuyucuya ikisi arasındaki farklar ile her iki finans biçiminin avantajları ve dezavantajları hakkında net bir açıklama sunmaktadır.
Öz Sermaye Nedir?
Özsermaye finansmanı, firmaların hisselerini borsada listeleyerek sermaye piyasalarına erişim sağlayarak firmalar tarafından elde edilir. Öz sermaye, yüksek büyüme yatırım fırsatı arayan sahipler, iş ortakları, risk sermayesi şirketleri veya bireysel yatırımcıların katkılarıyla da elde edilebilir. Öz sermaye finansmanının ana avantajı, şirket temettü ödemek istemedikçe, hissedarlara herhangi bir ödeme yapılmasına gerek olmaması ve genişleme için fonların tutulamamasıdır. Ancak, hissedarlar oy hakkına sahiptir ve bunun üzerine işin karar alınmasına katkıda bulunabilirler. Bir diğer önemli dezavantaj, şirketin, şirket hisselerinin çoğunluk hissesini satın alarak başka bir kuruluş tarafından potansiyel olarak devralınmasına maruz kalma riskinin büyük olmasından kaynaklanmaktadır. Ayrıca, hisse senetleri borsada işlem görmek için katı kanun ve yönetmeliklere uyulması gerekir ve bu çok maliyetli ve zaman alıcı olabilir.
Borç Finansmanı Nedir?
Borç finansmanı, bankalardan, kredi veren kuruluşlardan ve alacaklılardan alınan fonlarla sağlanır. Borç finansmanı, kredinin süresi boyunca bir faiz ödemesi gerektirdiğinden pahalıdır ve krediler, kredinin temerrüde düşmesi durumunda kullanılacak bir tür teminat gerektirmeleri anlamında daha karmaşık olabilir. Borç finansmanının başlıca avantajları, faiz ödemelerinin vergiden düşülebilir olması ve şirketin firma içindeki ticari operasyonların kontrolünü elinde tutmasına izin vermesidir. Dezavantajlar arasında ayrıca, bir firmanın geri ödeme için sınırlı mali kapasiteleri nedeniyle ihtiyaç duyduğu borç sermayesi miktarını elde edememesi ve pahalı faiz ödemeleri yapmak için istikrarlı bir nakit akışı gerekliliği de yer alır. Ayrıca, sermaye tamponu beklenmedik kayıplara karşı koruma sağlamaya yetmeyebileceğinden, aşırı miktarda borcu olan bir şirket risk altında olabilir.
Öz Sermaye ve Borç Finansmanı arasındaki fark nedir?
Özsermaye ve borç finansmanı, bir firmanın bir iş kurması veya bir işi genişletmesi için sermaye elde etme biçimleridir. Her ikisinin kullanımı, sonuçları oldukça farklı olsa da, bir firmaya fon akışı ile sonuçlanır. Borç finansmanı, oldukça pahalı olabilen ve bir firmaya istikrarlı bir nakit girişi gerektiren zorunlu bir faiz ödemesi gerektirirken, öz sermayenin herhangi bir zorunlu ödemesi yoktur ve temettü ödemelerine ilişkin kararlar yalnızca yöneticinin yeniden yatırım kararlarına göre verilir. Zararları telafi etmek için yeterli teminat bulunmadıkça borç finansmanı mevcut olmayabilir ve rehin verecek bu tür varlıklara sahip olmayan firmalar, büyüme beklentilerini az altabilecek kredi tutarının tamamını alamayabilir. Öz sermaye finansmanı böyle bir teminat gerektirmez, ancak hissedara kârın bir dilimini ve karar verme yetkisini verir. Öte yandan, borç finansmanı, hissedarlara operasyonlar üzerinde tam kontrol sağlar ve vergiden düşülebilir.
Özetle:
Özkaynak Finansmanı ve Borç Finansmanı
• Borç ve öz sermaye finansmanı, bir firmanın ticari faaliyetler için gerekli fonları elde etmesinin iki yoludur.
• Borç finansmanı, bir firmanın kredi almasını ve büyük meblağlarda faiz ödemesini gerektirirken, öz sermaye finansmanı, hisse satarak ve hissedarlara temettü ödeyerek elde edilir.
• Hisseleri halka satmak, beraberinde gelen birçok düzenleme ve gerekliliğin yanı sıra borsada listelenmeyi gerektirir ve hisseler satıldıktan sonra hissedarlar alınan kararlarda söz sahibi olur. Öte yandan, borç finansmanı yöneticilere tam karar verme yetkisi sağlar.
• Aşırı borç bir firma için felaket olabilirken, aşırı öz sermaye firmanın borçlanma kapasitesini verimli bir şekilde kullanmadığı anlamına gelebilir.
