Girişim Sermayesi Firması Nedir
Girişim sermayesi bir tür özel sermayedir ve risk sermayesi şirketi, küçük başlangıç işletmelerini finanse eden bir özel yatırımcı havuzuna sahip bir şirkettir. Risk sermayesi, içerdiği risk nedeniyle 'risk sermayesi' olarak da adlandırılır. Finansmanlarını maksimum getiri ile kurtarmakla ilgileniyorlar ve bu risk nedeniyle iş dünyasının karar alma süreçlerine aktif katılım sağlıyorlar.
Girişim Sermayesi Nasıl Çalışır
Bir risk sermayesi şirketine yaklaşmak ve işinize yatırım yapma konusundaki ilgilerini çekmek için kazançlı bir iş planına sahip olmak hayati önem taşır. Bir risk sermayesi şirketinin bir "iş fikrine" yatırım yapmaya istekli olması pek olası değildir. Önemli bir genişlemeyi hızlı bir şekilde gerçekleştirmek için, halihazırda bir tür sermaye (kurucuların kişisel finansmanı / kredi sermayesi) yoluyla ortaya çıkmış bir işletmeye yatırım yapmakla daha fazla ilgileneceklerdir. Bir girişim şirketi, bir risk sermayesi şirketi aracılığıyla fonlara erişmeyi düşünmekle ilgileniyorsa, yakın gelecek, tercihen önümüzdeki 2-3 yıl için net stratejik hedefleri olan sağlam bir iş planı sunmalıdır.
Yukarıdakiler yapıldıktan sonra, sürecin bir parçası olarak bir dizi belge hazırlanacak ve imzalanacaktır. Dönem sayfası adı verilen bir belge burada öncelik taşır. Bu, yatırılacak fon miktarı vb. dahil olmak üzere, önerilen yatırımın finansal ve diğer göstergelerini belirten ana belgedir. Dönem Belgesi hükümleri genellikle yasal olarak bağlayıcı değildir (belirli maddeler hariç – gizlilik, münhasırlık, ve maliyetler). Müteakip belgeler, hisselerin aboneliği, ödeme koşulları ve sözleşmeye özgü diğer ayrıntılarla ilgili bilgileri içeren diğer tüm anlaşmaları içerir.
Girişim Sermayesi Yatırımcılarının Dönem Belgesi Tarafından Verilen Hakları
Temettü Hakları
Bir yatırımcı işletmenin hissedarı olduğunda, temettü adı verilen kârlardan periyodik olarak geri ödeme alma hakkına sahiptir. Temettüler hissedarlara ödenebilir veya işletmeye yeniden yatırılabilir. Risk sermayedarları, temettülerin yeniden yatırılabileceğini vurgulayabilirler. Bu genellikle sözleşmenin başında kararlaştırılır.
Tasfiye Hakları
Sözleşmenin feshi anında, risk sermayedarı firma, diğer taraflardan bir miktar hasılat alma hakkına sahiptir.
Bilgi Hakları
Girişim kapitalistleri, şirketin kendilerine mali durumu ve bütçeleriyle ilgili düzenli güncellemeler sağlamasını ve ayrıca şirketi ziyaret etme ve hesaplarını ve kayıtlarını inceleme konusunda genel bir hak talep eder.
Anlaşmanın Oluşturulması ve Taahhüt
İşletme ve risk sermayedarları arasındaki anlaşmanın oluşturulması genellikle zaman alıcı ve uzun bir süreçtir; tüm taraflarca kabul edildikten sonra, avukatlar müteakip yatırım belgelerinin taslağının hazırlanması için Ön Belgeyi temel alır. Ayrıca, ilgili taraflar bir Gizlilik Sözleşmesi ile bağlıdır ve bu sözleşme, şirketle olası bir yatırımla ilgili görüşmeler başlar başlamaz imzalanır.
Girişim sermayesi şirketi, fonları işletmeye enjekte ettiğinde, bir özsermaye sahipliği yüzdesine ihtiyaç duyacaktır. Genel olarak, bu özsermaye sahipliği %20-25 arasında değişebilir, bu belirli durumlarda kontrol hissesine dönüşebilir. Girişim sermayesi şirketi, işletmenin kararlarına aktif olarak katılacak ve pazarlık güçleri temsil ettikleri sahiplik yüzdesine göre belirlenecektir.
Girişim sermayesi firmasının iş faaliyetlerine katılımı, risk sermayesi firması tarafından atanan direktörler aracılığıyla yapılır. Bu yöneticiler, önemli kararların alınması gereken iş konularına katılacaklar.
Çıkış Stratejisi
İş yeterince kurulduktan sonra, risk sermayesi şirketi kendisini işten geri çekmek için bir çıkış stratejisi uygulayacaktır. Risk sermayedarları için yaygın olarak kullanılan 4 çıkış yolu vardır, bunlar
- Bir borsada kote edilerek halka halka arz edilmesi (İlk Halka Arz)
- İşletmenin başka bir şirkete satışı (Birleşme ve Devralmalar)
- Kurucular risk sermayedarının işletmedeki hissesini geri alabilir (Hisse geri alımı)
- Girişim kapitalisti, hisselerini başka bir risk sermayedarına veya benzer nitelikteki bir stratejik yatırımcıya satar (diğer stratejik yatırımcılara satış)
Girişim Sermayesini Finansman Seçeneği Olarak Kullanmanın Avantaj ve Dezavantajları
Avantajlar
- Diğer alternatif finansman seçenekleriyle nadiren elde edilebilen önemli miktarda finansmana erişim
- Deneyimli iş danışmanlarından uzman iş tavsiyeleri
Dezavantajları
- Girişim kapitalistleri genellikle işletmenin karar verme sürecine aktif olarak katılırlar. Girişim sermayesi firması tarafından atanan kurucuların ve yöneticilerin görüşleri birbiriyle uyuşmadığı takdirde çatışmalar ortaya çıkabilir
- Eğer sahiplik risk sermayesi yüzdesi %50'yi aşarsa (bu bazı düzenlemelerde mümkündür) kurucular işletmelerin kontrolünü kaybederler.
