Temel Fark – Maliyet Fayda Analizi ve Yatırım Getirisi
Geri dönüşün önemli bir rol oynadığı yatırım yaparken göz önünde bulundurulması gereken bir dizi faktör vardır. Yapılan yatırım veya katlanılan maliyetle ilgili getirileri karşılaştırmak da önemlidir. Maliyet fayda analizi, potansiyel bir yatırım kararının maliyetlerini ve faydalarını karşılaştıran bir analiz aracıdır, ancak yatırım getirisi, bir yatırımın getirisini, yatırılan orijinal miktarın yüzdesi olarak hesaplar. Maliyet fayda analizi ile yatırım getirisi arasındaki temel fark budur.
Maliyet Fayda Analizi Nedir?
Maliyet-fayda analizi, iş kararlarının analiz edildiği bir süreçtir. Belirli bir durumun veya işle ilgili eylemin faydaları toplanır ve ardından bu eylemi gerçekleştirmeyle ilgili maliyetler çıkarılır. Maliyet fayda analizi, bir iş kararını uygulamak için maliyet ve faydaların eklenmesi arasında bir uzlaşmadır. Faydalar maliyetlerden ağır basıyorsa karar verme kriterleri yatırıma devam etmek olacaktır.
Örn. DEF Company, şu anda insan kaynakları departmanı içinde bir şirket içi işe alım fonksiyonu ile faaliyet gösteren büyük ölçekli bir üretim şirketidir. Son zamanlarda üretim müdürü, işe alım fonksiyonunu ayrı bir işe alım ajansına devretmenin şirket için faydalı olacağına işaret etti. Daha az maliyetli, daha etkili olacağına ve DEF'in kaliteyi önemli ölçüde artırabileceğine inanıyor. Böyle bir senaryo, karar vermeden önce niceliksel ve niteliksel olarak hem maliyet hem de fayda açısından değerlendirilmelidir.
Doğrudan ve dolaylı tüm maliyetler göz önünde bulundurulmalı ve maliyetlerin ya da faydaların abartılmamasına özen gösterilmelidir. Ancak, Maliyet fayda analizinin daha basit bir yatırım analiz aracı olduğu ve yalnızca sınırlı bir süreye yayılan küçük ve orta ölçekli yatırımlar için uygun olduğu belirtilmelidir. Nakit akışlarının karmaşıklığı ve belirsizliği nedeniyle, bu, uzun bir süreye yayılan büyük ölçekli projeler için uygun bir karar aracı olarak kabul edilemez.
Yatırım Getirisi Nedir
Yatırım getirisi (ROI), şirketler tarafından performansı ölçmek için yapılabilecek hayati bir yatırım değerlendirme tekniğidir. ROI, seçilen bir yatırım seçeneğini değerlendirmek için veya bir bütün olarak şirket için ve ayrıca büyük ölçekli bir şirket olması durumunda her bölüm için kullanılabilir. Bu, yatırılan sermaye miktarına kıyasla ne kadar getiri elde edildiğinin hesaplanmasını sağlar. ROI aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir.
ROI=Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç (FVÖK)/ Kullanılan Sermaye 100
- FAVÖK- Faiz ve vergi düşüldükten önceki net işletme karı
- Kullanılan sermaye- Borç ve öz sermaye eklenmesi
Bu, bir şirketin verimlilik düzeyini gösteren ve yüzde olarak ifade edilen bir ölçüdür. Yatırım getirisi ne kadar yüksek olursa, yatırımcılar için daha fazla değer yaratır. Her bölüm için YG hesaplandığında, şirketin genel YG'sine ne kadar değer kattıklarını belirlemek için bunlar karşılaştırılabilir.
ROI, bir yatırımdan elde edilen kazanç veya kaybın yatırılan fonlara göre ölçülmesi için yatırımcılar tarafından da hesaplanabilen ana oranlardan biridir. Bu ölçü, bireysel yatırımcılar tarafından çeşitli yatırım kararlarında karlılığın değerlendirilmesinde sıklıkla kullanılan bir ölçüdür ve basit bir şekilde yüzde olarak hesaplanabilir, ROI=(Yatırımdan Kazanç- Yatırım Maliyeti)/ Yatırım Maliyeti 100
ROI, farklı yatırımlardan elde edilen getirileri karşılaştırmaya yardımcı olur; böylece yatırımcı iki veya daha fazla seçenek arasından hangisine yatırım yapacağını seçebilir.
Örn. Bir yatırımcı, iki şirketin hisse senetlerine yatırım yapmak için aşağıdaki seçeneklere sahiptir
A Şirketi'nin hissesi – maliyet=1,500 ABD doları, bir yılın sonundaki değer=1,730 ABD doları
B Şirketi'nin hissesi – maliyet=548$, bir yılın sonundaki değer=722$
İki yatırımın yatırım getirisi, A Şirketi hissesi için %15 (1,730-1,500/1,500) ve B Şirketi hissesi için %32'dir (722-548/548).
Yukarıdaki yatırımlar, her ikisinin de bir yıllık bir dönem için olduğu varsayılarak kolayca karşılaştırılabilir. Zaman periyotları farklı olsa dahi ROI hesaplanabilir; ancak, kesin bir ölçüm sağlamaz. Örneğin, B Şirketinin hisse senetlerinin geri ödemesi bir yıl yerine beş yıl sürüyorsa, yüksek getirisi hızlı bir getiri elde etmeyi tercih eden bir yatırımcı için çekici olmayabilir.
YG'nin faydasını daha iyi anlamak için, geçmiş yılların oranları ve aynı sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırılmalıdır. Yararlı olmakla birlikte, yatırım getirisinin varlığın/yatırım tabanının büyüklüğünden büyük ölçüde etkilendiğine de dikkat edilmelidir; varlık/yatırım tabanı daha büyükse, elde edilen yatırım getirisi daha düşük olacaktır.
Şekil 01 – Yatırım getirisi genel olarak artan bir seviyede tutulmalıdır.
Maliyet Fayda Analizi ile Yatırım Getirisi arasındaki fark nedir?
Yatırım Getirisine Karşı Maliyet Fayda Analizi |
|
| Maliyet fayda analizi, bir yatırım kararının maliyet ve faydalarını karşılaştırmak için kullanılan bir analiz aracıdır. | Yatırım getirisi, bir yatırımın getirisini, yatırılan orijinal miktarın yüzdesi olarak ölçer. |
| Duyarlılık | |
| Maliyet fayda analizi, hem nicel hem de nitel faktörlerin bir analizini içerir. | Yatırım getirisi nicel bir ölçüdür |
| Zaman ve Maliyet | |
| Maliyet fayda analizi göreceli bir ölçümdür ve bir yatırımın analizi diğerinden önemli ölçüde farklı olabilir. | Yatırım getirisi yüzde olarak hesaplanır, böylece kolayca karşılaştırılabilir. |
| Kullanım | |
| Maliyet fayda analizi, küçük ve orta ölçekli ve zaman yatırımları için idealdir. | Yatırım getirisi, zamandan ve ölçekten bağımsız olarak herhangi bir yatırım için başarıyla kullanılabilir |
Özet – Maliyet Fayda Analizi ve Yatırım Getirisi
Hem maliyet fayda analizi hem de yatırım getirisi, işletmeler tarafından kullanılan yatırım değerlendirme araçlarıdır. Maliyet-fayda analizi ve yatırım getirisi arasındaki fark, genellikle kullanımlara ve analiz etmek için kullanıldıkları yatırımların türüne atfedilebilir. Maliyet-fayda analizi hem nicel hem de nitel faktörleri dikkate aldığı için eksiksiz bir analiz sağlayabilirken, ROI karşılaştırma amacıyla kolayca kullanılabilir.
