Anahtar Fark – ROA ve ROI
Yatırımcılar her zaman yatırımları için daha yüksek getiri elde etmeye çalışırlar ve yatırım seçeneklerini ve yatırım yapacakları şirketleri sık sık karşılaştırırlar. Şirketler, istikrar sağlamak ve hissedar değeri yaratmak için daha yüksek verimlilikle daha yüksek karlar elde etmek ister. Yatırımcıların ve işletmelerin, getiri yaratma olasılıklarını değerlendirmek için seçebilecekleri bir dizi yatırım değerlendirme seçeneği vardır. ROA ve ROI, bu alıştırmada kullanılabilecek iki hayati ölçüdür. ROA (Varlık Getirisi), varlıkların bir oranı olarak ne kadar gelir üretildiğini hesaplarken, ROI (Yatırım Getirisi) yatırımın aksine gelir üretimini ölçer. Bu, ROA ve ROI arasındaki temel farktır.
ROA nedir?
ROA (Varlık Getirisi), bir şirketin kar etme niyetiyle toplam varlıklarına göre ne kadar karlı olduğunu gösterir. Getiri ne kadar yüksek olursa, yönetim varlık tabanını kullanmada o kadar verimli olur. ROA oranı, net gelirin ortalama toplam varlıklarla karşılaştırılmasıyla hesaplanır ve yüzde olarak ifade edilir.
ROA=Net gelir / Ortalama Toplam Varlıklar
Net Gelir
Net gelir, vergi ödemesinden sonra şirketin hissedarlarına sağlanan kârdır. Bu nedenle, Vergi Sonrası Kar (PAT) veya Net Kazanç olarak da adlandırılır. Başka bir deyişle, bu gelir tablosunun alt satırıdır.
Ortalama Toplam Varlıklar
Toplam varlıklar, dönen varlıklar ve duran varlıklardan oluşur. Artan doğruluk sağlamak için varlıkları açmak veya kapatmak yerine burada bir ortalama dikkate alınır.
ROA, şirketteki fonların kaynak tahsisinin etkinliğini ölçmek için önemli bir orandır. Karar vericiler, yatırım yapmadan önce çok çeşitli yatırım seçeneklerini göz önünde bulundurmalı ve ilgili maliyet ve faydaların farkında olduklarından emin olmalıdırlar. Daha umut verici yatırımlar yapılırsa, varlık tabanı etkin bir şekilde kullanılabilir; bu nedenle, elde edilen ROA daha yüksek olacaktır.
ROA, borç için ödenen faiz oranıyla karşılaştırılabilir. Yani şirket, kredilere ödenen faizden daha yüksek bir ROA üretiyorsa, bu olumlu bir durumdur. Benzer şekilde, ROA, yatırımın değerli olup olmadığını anlamak için şirketin sermaye maliyetiyle (bir projeye veya şirkete yatırım yapmanın fırsat maliyeti) karşılaştırılabilir. Ayrıca, yatırımcıların bir şirketin ROA'sının rakiplerininkiyle ve sektör ortalamasıyla nasıl karşılaştırıldığını sorması önemlidir.
Şekil 1: Performansın etkinliğini belirlemek için aynı sektördeki şirketlerin ROA'ları karşılaştırılabilir
Düşük ROA'nın Nedenleri
Uyumsuz yatırımlar
Varlıkları etkin bir şekilde kullanmayan projelere yatırım yapmak, daha düşük ROA ile sonuçlanır
Varlıklarda daha düşük üretkenlik
Verimlilik, girdi birimi başına çıktının ölçüsüdür. Bazı varlıklar amaçlanan çıktıyı üretemeyebilir ve bu, varlıkların eski, teknik olarak eskimiş veya uygunsuz bakımının bir sonucu olabilir. Bu tür durumlar daha düşük üretkenliğe yol açar.
İsraf
Hammadde, genel giderler ve ürün kusurları şeklindeki israflar, ROA'nın azalmasına neden olabilir. Değer katmayan faaliyetleri ortadan kaldırmak için yalın üretim yöntemleri gibi tekniklerin benimsenmesiyle israf az altılabilir
YG nedir?
ROI, bir yatırımdan geri dönüş elde etmek için önemli bir araç olarak kategorize edilebilir. Bu formül, yatırımcılar tarafından, belirli bir yatırım için başlangıçta yatırılan miktarın bir oranı olarak ne kadar getiri elde edildiğini hesaplamak için sıklıkla kullanılır. ROI, aşağıdaki gibi yüzde biçiminde hesaplanır.
ROI=(Yatırımdan Kazanç – Yatırım Maliyeti)/ Yatırım Maliyeti
Örn. Yatırımcı K, D Şirketinin hisse senetlerini 2015 yılında 1000$'a satın aldı. 31.01.2017 tarihinde hisseler 1300$'a satılarak 300$'lık bir kazanç sağlandı. Böylece ROI,şeklinde hesaplanabilir.
ROI=(1000 – 300) / 1000=%30
ROI ayrıca farklı yatırımlardan elde edilen getirilerin karşılaştırılmasında da yardımcı olur; böylece yatırımcı, iki veya daha fazla seçenek varsa hangisine yatırım yapacağını seçebilir. Bu nedenle yatırım yapmadan önce göz önünde bulundurulması gereken çok faydalı bir araç olarak hizmet vermektedir.
Şirketler ayrıca yatırım getirisini, gelir elde etmek için yatırılan sermayenin ne kadar iyi kullanıldığının bir göstergesi olarak hesaplar.
ROI=Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç / Kullanılan Sermaye
ROI, bir bütün olarak şirket için olduğu kadar daha büyük bir şirket söz konusu olduğunda her bir kâr üreten birim (ayrı iş birimleri) için de ölçülebilir. Bu tür bölünmüş ROI'ler, her bir birimin katkıda bulunduğu kâr miktarını ölçmek için bir ölçüt olarak kullanılabilir. Buna dayanarak, her bölüm için de performans ölçüleri belirlenebilir.
ROA ve ROI arasındaki fark nedir?
ROA vs ROI |
|
| ROA, varlıklara karşı karlılığı ölçer | ROI, yatırıma karşı karlılığı ölçer |
| Ölçü | |
| Bu bir verimlilik oranıdır. | Bu bir karlılık oranıdır. |
| Hesaplama Formülü | |
| ROA=Net gelir / Ortalama Toplam Varlıklar | ROI=Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç / Kullanılan Sermaye |
Özet – ROA vs ROI
ROA ve ROI arasında bir fark olmasına rağmen, her ikisi de sırasıyla varlıklar ve yatırımlarla orantılı olarak elde edilen getirileri ölçmek için kullanılabilecek iki temel orandır. Faydalarını daha iyi anlamak için geçmiş yılların oranlarıyla ve aynı sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırılmalıdır. Her ikisi de faydalı olsa da, hem ROA hem de ROI'nin varlığın/yatırım tabanının büyüklüğünden büyük ölçüde etkilendiği ve varlık/yatırım tabanının daha büyük olması durumunda ortaya çıkan ROA veya ROI'nin daha düşük olacağı da unutulmamalıdır.
