Temel Fark – Hisse Senetleri ve Yatırım Fonları
Hisse senetleri ile yatırım fonları arasındaki temel fark, hisse senetlerinin şirketin sahipliğini temsil eden birimler olması, yatırım fonlarının ise benzer yatırım hedeflerini paylaşan birçok yatırımcıdan toplanan fon havuzundan oluşan profesyonelce yönetilen yatırımlar olmasıdır. Hisse senetleri ve yatırım fonları, yatırım seçenekleri olarak yıldan yıla muazzam bir büyüme yaşamıştır; dünyadaki büyük borsalarda işlem gören hisse senetlerinin toplam değeri 1 trilyon doları aştı ve yatırım fonlarının toplam değerinin 2013 yılında 265 milyon doları aştığı tahmin ediliyor.
Hisse senetleri nedir?
Hisse senetleri veya adi hisse senetleri olarak da bilinen hisse senetleri, şirketin sahipliğini temsil eden birimlerdir. Temettüler ve sermaye kazançları (hisse fiyatının takdir edilmesi), hisse senedi satın alındığında yatırımcıların yararlandığı faydalardır.
Hisse senetleri bir borsa aracılığıyla işlem görür (alınır ve satılır). Bir menkul kıymetin borsada alınıp satılabilmesi için söz konusu borsada listelenmesi gerekir. Bir hisse senedi birden fazla borsada da listelenebilir ve buna ikili listeleme adı verilir. Borsalarda birincil piyasa ve ikincil piyasa olmak üzere iki şekli mevcuttur. Hisse senetleri veya tahviller, genel yatırımcı havuzuna ilk teklif edildiğinde, birincil piyasada işlem görecekler ve sonraki işlem ikincil piyasada gerçekleşecek.
Şekil 01: New York Borsası (NYSE) dünyanın en büyük borsasıdır.
Hisse senetleri iki ana kategoride mevcuttur: hisse senetleri ve imtiyazlı hisse senetleri.
Hisse Senetleri
Hisse senedi hissedarları şirketin oy hakkına sahiptir. Hisse senedi hissedarlarına özel oy haklarının korunması, diğer tarafların birleşme ve devralmalar ve yönetim kurulu üyelerinin seçimi gibi önemli kararlara karışmasını önlemelerini sağlar. Her stok birimi bir oy taşır. Ancak bazı durumlarda, belirli şirketler oy hakkı olmayan hisse senedinin bir kısmını da ihraç edebilir.
Hisse senedi hissedarları, temettüler imtiyazlı hissedarlardan sonra ödeneceğinden, dalgalı bir oranda temettü alırlar. Şirketin tasfiyesi durumunda, tüm ödenmemiş alacaklılar ve imtiyazlı hissedarlar, hisse senedi hissedarlarından önce ödenecektir. Bu nedenle, hisse senetleri imtiyazlı hisse senetlerine kıyasla daha yüksek risk taşır.
Tercihli Hisse Senetleri
Temettüler sabit veya değişken bir oranda ödenebildiğinden, tercihli hisse senetleri genellikle hibrit menkul kıymetler olarak sınıflandırılır. Bu paylar şirket konularında oy kullanma yetkisine sahip değildir, ancak garantili oranda temettü alır. Ayrıca, tasfiye imtiyazı olan bir durumda hissedarlar, hissedarlardan önce ödenir, dolayısıyla bunların taşıdığı risk nispeten düşüktür. Genellikle imtiyazlı hissedarlar, şirkete gerçek sahiplerden daha fazla borç veren olarak kabul edilir. Farklı Tercih hisse senedi türleri vardır,
Kümülatif Tercih Hisse Senetleri
Tercihli hissedarlar genellikle nakit temettü alırlar. Düşük kar nedeniyle bir mali yılda temettü ödenmezse, temettü birikecek ve hissedarlara daha sonraki bir tarihte ödenecektir.
Birikimsiz Tercih Hisse Senetleri
Bu tür imtiyazlı hisse senetleri daha sonraki bir tarihte temettü ödemesi talep etme fırsatına sahip değildir.
Dönüştürülebilir Tercih Hisse Senetleri
Bu imtiyazlı hisse senetleri, önceden kararlaştırılan bir tarihte bir dizi adi hisse senedine dönüştürülme seçeneği ile birlikte gelir.
Yatırım Fonları nedir?
Yatırım fonları, benzer yatırım hedeflerini paylaşan birçok yatırımcıdan toplanan fon havuzundan oluşan profesyonelce yönetilen yatırımlardır. Toplanan fonlar, hisse senetleri, tahviller ve para piyasası araçları gibi bir dizi menkul kıymete yatırılır. Bir yatırım fonunun yatırım portföyü, izahnamesinde (yatırım hedefleri de dahil olmak üzere yatırımcılara ilgili tüm bilgileri belirten yasal bir belge) belirtildiği şekilde yönetilir. Bir yatırım fonu, fonun yatırım kararlarını alan bir finans uzmanı olan bir fon yöneticisi tarafından yönetilir. Bir yatırım fonuna yatırım yapma sürecinde çeşitli ücretler ödenmelidir.
Satın Alma Ücreti
Bu, yatırımcılar tarafından hisse satın alırken peşin olarak alınan ücrettir.
Ödeme Ücreti
Bazı yatırım fonlarında yatırımcılar hisselerini sattıklarında geri alım ücreti alınır.
Performans Ücreti
Fon olumlu sonuç verdiğinde fon yöneticisine performans ücreti ödenir.
Yatırımcılar, adi hisse senetlerine benzeyen yatırım fonu birimleri (yatırım fonu hisseleri olarak da anılır) satın alabilirler. Ancak, hisse senetlerinden farklı olarak alım-satım borsa yoluyla gerçekleşmez ve birimler doğrudan fondan satın alınır. Hisseler itfa edilebilir ve hissedar dilediği zaman fona geri satılabilir. Bir fonun hisse başına fiyatı, Net Aktif Değeri (NAV) olarak adlandırılır. Hisse senetlerine benzer şekilde, temettüler ve sermaye kazançları da bir yatırım fonunda hissedarlar tarafından alınabilir.
Şekil 02: 2004-2013 arası Yatırım Fonu satış büyümesi.
Hisse Senetleri ve Yatırım Fonları Arasındaki Benzerlikler Nelerdir?
Hem hisse senetleri hem de yatırım fonları temettü öder ve sermaye kazancı sağlar
Hisse Senetleri ile Yatırım Fonları Arasındaki Fark Nedir?
Hisse senetleri ve Yatırım Fonları |
|
| Hisse senetleri, şirketin sahipliğini temsil eden birimlerdir. | Yatırım fonları, benzer yatırım hedefleri olan birçok yatırımcıdan toplanan fon havuzundan oluşan profesyonelce yönetilen yatırımlardır. |
| Değer | |
| Hisse senedinin değeri, hisse senedi fiyatıdır. | NAV bir yatırım fonunun değerini temsil eder. |
| İndirim Satın Al | |
| Hisse senedi alım ve satımı borsa yoluyla yapılır. | Hisseler doğrudan fondan satın alınır ve fona geri satılabilir. |
| Performans Ücreti | |
| Stoklarda performans ücreti yoktur. | Performans ücreti, bir yatırım fonunda fon yöneticisine olumlu sonuçlar elde etmesi için ödenir. |
Özet – Hisse Senedi ve Yatırım Fonları
Hisse senetleri ve yatırım fonları arasındaki fark, esas olarak her birinin doğasına bağlanabilir. Borsada işlem gören bir varlığın hisse senetleri bir borsa aracılığıyla alınıp satılabilirken, bir yatırım fonu, bir fon yöneticisi tarafından yönetilen ayrı bir birimdir. Hisse senedi yatırımı bireysel bir faaliyet iken, benzer yatırım hedeflerini paylaşan birkaç yatırımcı bir yatırım fonunda bir araya gelir. Bununla birlikte, her ikisinin de genel hedefleri, yatırımcının zenginliğinin takdir edilmesine katkıda bulundukları için benzer niteliktedir.
Hisse Senedi ve Yatırım Fonlarının PDF Versiyonunu İndir
Bu makalenin PDF sürümünü indirebilir ve alıntı notlarına göre çevrimdışı amaçlarla kullanabilirsiniz. Lütfen PDF sürümünü buradan indirin Hisse Senedi ve Yatırım Fonları Arasındaki Fark.
