ROCE vs ROE
Sermaye, ticari operasyonları başlatmak ve yürütmek için gereklidir. Bu tür ticari faaliyetler için sermaye, hisse senetleri, tahviller, krediler, hissedarların katkıları vb. gibi birçok yöntem kullanılarak elde edilebilir. Bir şirketin işe yatırılan bu tür sermaye biçimlerinden elde ettiği getiriyi dikkate almak önemlidir. Özkaynak kârlılığı (ROE) ve kullanılan sermaye kârlılığı (ROCE), bir şirketin kârlılığını bir işletmeye yatırılan öz sermayeye dayalı olarak ölçen bu tür iki orandır. Aşağıdaki makale, bu terimlerin her ikisine de net bir genel bakış sunar ve ROE ile ROCE arasındaki benzerlikleri ve farklılıkları açıklar.
ROE (Özkaynak Getirisi) nedir?
Özkaynak Getirisi (ROE), şirketin öz sermayesine yatırım yapan hissedarlar ve yatırımcılar için çok yararlı bir formüldür, çünkü öz sermaye yatırımlarından ne kadar getiri elde edebileceklerini görmelerini sağlar. Diğer bir deyişle, ROE, bir şirketin kârlılığını, işletmedeki öz sermaye ve toplam sahiplik paylarının yüzdesi olarak ölçer. Hissedarların fonlarına yatırım yaparak elde edilen karları ölçtüğü için, özkaynak kârlılığı şirketin finansal istikrarı ve karlılığının iyi bir ölçüsüdür. Öz sermaye getirisi aşağıdaki formülle hesaplanır.
Özkaynak Getirisi=Net Gelir/Özkaynak
Net gelir, bir firma tarafından elde edilen gelirdir ve öz sermaye, hissedarlar tarafından firmaya katkıda bulunan sermayeyi ifade eder. Örnek olarak, bir XYZ şirketi geçen yıl için 1 Milyon Dolar kâr ediyorsa ve şirketteki toplam öz sermaye 50 Milyon Dolarsa, ROE %2 olur.
ROCE (Kullanılan Sermaye Getirisi) nedir?
Kullanılan sermaye getirisi (ROCE), şirketin kullandığı tüm sermayeden kar elde etme yeteneğini gösterir. ROCE, şirketin faaliyet gösterdiği borç ve borçların yanı sıra toplam özkaynakları da dikkate alarak şirketin karlılığını gösterir. ROCE şu şekilde hesaplanır.
ROCE=Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç (FVÖK) / Kullanılan Sermaye
Yukarıdaki formülde, 'kullanılan sermaye', özsermaye ve borcun toplamıdır ve Toplam Varlıklar - Kısa Vadeli Borçlar'a eşittir. Yüksek bir ROCE, sermayenin verimli kullanımının kanıtıdır ve şirketin ROCE'si her zaman sermaye maliyetinden daha büyük olmalıdır. ROCE, sermaye yoğun sektörlerde faaliyet gösteren ve büyük miktarda borcu olan firmaların finansal performansını karşılaştırırken faydalıdır.
ROE ve ROCE arasındaki fark nedir?
ROE ve ROCE, işe yatırılan fonlarla ilgili olarak şirketin kârlılığını ölçen kârlılık oranlarıdır. ROE, özkaynaklardan elde edilen karları dikkate alırken, ROCE, şirketin borcu da dahil olmak üzere kullandığı tüm sermayeden elde edilen karları dikkate alır. Hem ROE hem de ROCE, yatırımcılar, kurumlar ve paydaşlar tarafından bir şirketin yatırılan fonlardan kar elde etme verimliliği göz önüne alındığında kullanılır ve yatırım seçenekleri arasında karar verirken sıklıkla kullanılır. Bir firma daha yüksek ROE ve ROCE elde etmeye çalışmalıdır (ne kadar yüksek, o kadar iyi), ancak en azından sermaye maliyetinden daha yüksek olmalıdır. ROCE, sadece öz sermayeyi dikkate alan ROE'nin aksine toplam borç ve yükümlülükleri de dikkate aldığından, ROCE'nin daha kapsamlı bir karlılık değerlendirmesi olduğu görülmektedir. ROCE, büyük miktarda borcu olan bir firma için daha doğru bir karlılık görünümü sağlar.
Özet:
ROE vs ROCE | Özkaynak Getirisi vs İstihdam Edilen Sermaye Getirisi
• Öz sermaye getirisi (ROE), şirketin öz sermayesine yatırım yapan hissedarlar ve yatırımcılar için çok yararlı bir formüldür, çünkü öz sermaye yatırımlarından ne kadar getiri elde edebileceklerini görmelerini sağlar.
• Başka bir deyişle, ROE, bir şirketin kârlılığını, işletmedeki öz sermaye ve toplam sahiplik paylarının yüzdesi olarak ölçer.
• Kullanılan sermaye getirisi (ROCE), şirketin kullandığı tüm sermayeden kar elde etme yeteneğini gösterir.
• ROCE, şirketin faaliyet gösterdiği toplam özkaynak ve borç dikkate alındığında şirketin kârlılığını gösterir.
• Hem ROE hem de ROCE, yatırımcılar, kurumlar ve paydaşlar tarafından bir şirketin yatırılan fonlardan kar sağlamadaki verimliliği göz önünde bulundurulduğunda kullanılır ve yatırım seçenekleri arasında karar verirken sıklıkla kullanılır.
• ROCE, yalnızca öz sermayeyi dikkate alan ROE'nin aksine toplam borç ve yükümlülükleri dikkate aldığından, ROCE'nin daha kapsamlı bir karlılık değerlendirmesi olduğu görülmektedir.
• ROCE, büyük miktarda borcu olan bir firma için karlılığın daha doğru bir görünümünü sağlar.
