Anahtar Farkı – Geri Ödeme Süresi ve İndirimli Geri Ödeme Süresi
Geri ödeme süresi ve indirimli geri ödeme süresi, yatırım projelerini değerlendirmek için kullanılan yatırım değerlendirme teknikleridir. Temel fark geri ödeme süresi ile indirimli geri ödeme süresi arasında geri ödeme süresi, bir yatırımın maliyetini geri kazanmak için gereken süreyi ifade ederken, indirimli geri ödeme süresi, zaman değerini alarak bir yatırımın maliyetini geri kazanmak için gereken süreyi hesaplar. hesaba para. İlk yatırımın geri kazanılması, herhangi bir yatırım projesinin ana hedeflerinden biridir.
Geri Ödeme Süresi Nedir?
Geri ödeme süresi, bir yatırımın maliyetini geri kazanmak için gereken süredir. Bir projenin ilk yatırımı geri kazanmak için alacağı süreyi bilmek, projeye yatırım yapılıp yapılmayacağına karar vermek için çok önemlidir. Daha uzun geri ödeme süreleri yerine daha kısa geri ödeme süreleri tercih edilir. Geri ödeme süresi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir.
Geri Ödeme Süresi=İlk Yatırım/ Dönem Başına Sermaye Girişi
Örn. DFE Company, önümüzdeki 7 yıl boyunca yılda 3 milyon dolar nakit akışı yaratması beklenen 15 milyon dolarlık bir yatırım projesi üstlenmeyi planlıyor. Böylece geri ödeme süresi 5 yıl olacak (15 milyon$/3 milyon$).
Projenin proje ömrü boyunca eşit nakit akışı yaratması bekleniyorsa, geri ödeme süresi yukarıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir. Proje eşit olmayan nakit akışları üretecekse, geri ödeme süresi aşağıdaki gibi hesaplanacaktır.
Örn. 20 milyon dolarlık başlangıç yatırımı olan ve ömrü 5 yıl olan bir proje. Nakit akışlarını aşağıdaki gibi oluşturur. Yıl1=4 milyon dolar, Yıl2=5 milyon dolar, Yıl3=8 milyon dolar, Yıl4=8 milyon dolar ve Yıl5=10 milyon dolar. Geri ödeme süresi,
Geri Ödeme Süresi=3+ (3 milyon $/8 milyon $)
=3+0.38
=3.38 yıl
Şekil 1: Geri ödeme süresi
Geri ödeme süresi, hesaplanması kolay, çok basit bir yatırım değerleme tekniğidir. Likidite sorunu olan şirketler için geri ödeme süresi, sınırlı sayıda yıl içinde geri ödeme yapan projeleri seçmek için iyi bir tekniktir. Ancak, geri ödeme süresi paranın zaman değerini dikkate almaz, bu nedenle bilinçli bir karar vermede daha az faydalıdır. Ayrıca bu yöntem, geri ödeme süresinden sonra yapılan nakit akışlarını yok sayar.
İndirimli Geri Ödeme Süresi Nedir?
İndirgenmiş geri ödeme süresi, paranın zaman değerini dikkate aldıktan sonra bir yatırımın maliyetini geri kazanmak için gereken süredir. Burada nakit akışları, yatırımın gerekli getiri oranını temsil eden bir iskonto oranında iskonto edilecektir. İskonto faktörlerini yıl sayısına karşılık gelen iskonto faktörünü gösteren bugünkü değer tablosu ile iskonto faktörleri kolaylıkla elde edilebilir. İndirimli geri ödeme süresi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir.
İndirgenmiş Geri Ödeme Süresi=Gerçek Nakit Akışı / (1+i)
i=indirim oranı
n=yıl sayısı
Örn. Yukarıdaki örnek için, nakit akışlarının %12 oranında iskonto edildiğini varsayalım. İndirimli geri ödeme süresi,
İndirimli Geri Ödeme Süresi=4+ (1.65 milyon$/5.67 milyon$)
=3+0.29
=3.29 yıl
İndirgenmiş geri ödeme süresi, indirimli nakit akışlarını kullanarak geri ödeme süresinin ana dezavantajını ortadan kaldırır. Ancak bu yöntem, geri ödeme süresinden sonra yapılan nakit akışlarını da yok sayar.
Geri Ödeme Süresi ile İndirimli Geri Ödeme Süresi arasındaki fark nedir?
Geri Ödeme Süresi ve İndirimli Geri Ödeme Süresi |
|
| Geri ödeme süresi, bir yatırımın maliyetini geri kazanmak için gereken süreyi ifade eder. | İndirimli geri ödeme süresi, paranın zaman değerini hesaba katarak bir yatırımın maliyetini geri kazanmak için gereken süreyi hesaplar. |
| Paranın Zaman Değeri | |
| Geri ödeme süresi, paranın zaman değerinin etkisini hesaba katmaz. | İndirgenmiş geri ödeme süresi, paranın zaman değerinin etkisini açıklar. |
| Nakit Akışları | |
| Geri ödeme süresi indirgenmiş nakit akışlarını kullanmaz, bu nedenle daha az doğrudur | İndirgenmiş geri ödeme süresi, indirgenmiş nakit akışlarını kullanır, dolayısıyla geri ödeme süresine kıyasla daha doğrudur. |
Özet – Geri Ödeme Süresi ve İndirimli Geri Ödeme Süresi
Geri ödeme süresi ile indirimli geri ödeme süresi arasındaki fark, esas olarak hesaplama için kullanılan nakit akışlarının türüne bağlıdır. Geri ödeme döneminde normal nakit akışları kullanılırken, iskontolu geri ödeme döneminde iskonto edilmiş nakit akışları kullanılır. Bu iki yatırım değerlendirme tekniği, Net Bugünkü Değer (NPV) ve İç Getiri Oranı (IRR) gibi diğerlerine kıyasla daha az karmaşık ve daha az kullanışlıdır, bu nedenle tek karar verme kriteri olarak kullanılmamalıdır.
