Temel Fark – Kredi Krizi ve Durgunluk
Kredi sıkışıklığı ve durgunluk, makroekonominin iki ana yönüdür, yani bunlar ekonomiyi bir bütün olarak etkiler - özellikle bir grup bireyi veya işletmeyi değil. Her ikisi de yatırımcı ve tüketici güvenini yavaşlatarak olumsuz sonuçlara yol açmaktadır. Kredi sıkışıklığı ve durgunluk arasındaki temel fark, kredi sıkışıklığının finansal piyasada mevcut fon eksikliğinden dolayı oyuk alma yeteneğinin zayıfladığı, durgunluğun ise ekonomideki ticari faaliyet seviyesindeki azalma olduğu bir durumdur. İkisi arasındaki ilişki, bir durgunluğu genellikle bir kredi sıkışıklığının takip etmesidir.
Kredi Krizi Nedir?
Kredi sıkışıklığı, finansal piyasada mevcut fonların olmaması nedeniyle borçlanma yeteneğinin zayıfladığı bir durumdur. Bu, borç verenlerin borç verebilecek sınırlı fonları olduğunda veya ek fonları borç vermeye isteksiz olduklarında olur. Aynı duruma neden olabilecek başka bir neden de, borçlanma maliyetinin çok yüksek olması ve birçok borçlu için bunu karşılanamaz hale getirmesidir. Kredi sıkışıklığının ana nedenleri aşağıdadır.
Ticari bankaların yüksek temerrüt oranları nedeniyle borç verme isteksizliği
Finansal kurumlar önceki kredilerden zarar gördüğünde, genellikle isteksizdirler veya borç veremezler. Çoğu durumda, ipotekler kredi teminatı olarak tutulur ve temerrüt durumunda, bankalar fonları geri almak için mülkleri satmaya çalışır. Ev fiyatları düşerse banka kredinin değerini karşılayamaz ve dolayısıyla zarara uğrar.
Ticari bankalar için minimum eşik
Ticari bankaların tutmaları gereken minimum rezerv miktarı vardır ve banka bu minimum eşik seviyesine ulaştığında merkez bankasından borç alırlar. Bu genellikle kısa vadeli krediler şeklinde yapılır. Banka faizinin belirlenmesi genellikle ekonomideki para arzını kontrol etmek için üç ayda bir yapılır.
Bir kredi sıkışıklığı, azalan sermaye likiditesi yoluyla ekonomik büyümeyi az altarak ekonomiye ciddi zararlar verebilir.
Örn. En son 2007 yılında başlayan ve 'küresel finansal kriz' olarak da bilinen kredi krizi, son zamanların en kötü ekonomik gerilemesi olarak kabul ediliyor. ABD'de ipotek piyasasında başladı ve çok sayıda gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeyi etkilemeye devam etti.
Şekil 01: ABD'de yüksek faizli mortgage piyasasında 2007 kredi krizi başladı
Durgunluk Nedir?
Durgunluk, ekonomideki ticari faaliyet seviyesindeki azalma olarak tanımlanır. Bir ekonomi, üst üste iki çeyrek boyunca ülkenin Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) başına negatif bir ekonomik büyüme oranı yaşarsa; o zaman ekonominin resesyon olduğu söylenir.
Durgunluğun Nedenleri
Durgunluk aşağıdaki faktörlerden kaynaklanır.
Enflasyon
Enflasyon, aşağıda gösterildiği gibi, resesyona en çok katkıda bulunan faktör olarak belirtilebilir.
Savaş, Doğal Afetler ve Benzeri Yıkım Biçimleri
Bir ekonominin kaynakları savaş ve doğal afetler nedeniyle yok olur ve israf edilir ve önemli ölçüde yıkım durumunda GSYİH ciddi şekilde etkilenebilir.
Devlet Politikaları
Devletler ekonomideki para arzını kontrol etmek için ücret ve fiyat kontrolleri gibi farklı politikalar uygular. Bunlar yatırımcılar ve işletmeler için olumsuz olarak değerlendirilebilir, dolayısıyla ekonomik aktivite azalacaktır.
İşsizlik
Yüksek enflasyon ve üretim maliyetlerinin artması nedeniyle şirketler çalışanları işten çıkarmak zorunda kalıyor. Bu, üretilen mal ve hizmet miktarının azalmasına neden olur.
Durgunluk iş döngüsünün bir parçasıdır, hiçbir ekonomi herhangi bir olumsuz etki yaşamadan sürekli büyüyemez. Bu nedenle, durgunluk biraz kaçınılmazdır. Ancak durgunluğun olumsuz etkileri, enflasyon ve işsizlik gibi durgunluğun nedenlerini kontrol ederek yıkıcı etkilerini az altmak için kontrol edilebilir. Durgunluk ekonomiyi etkilediğinden, hükümetin bu tür ekonomik durumlarda oynayacağı önemli bir rol vardır.
Örn. 2007 yılında yaşanan kredi sıkışıklığının ardından yaşanan büyük durgunluk, 'büyük durgunluk' olarak adlandırılıyor ve dünyadaki birçok ülke bundan çeşitli derecelerde etkilendi.
Şekil 02: 1990-1991 durgunluğunu gösteren 1989 ve 1992 yılları arasında Amerika Birleşik Devletleri'ndeki GSYİH büyümesi
Kredi Krizi ve Durgunluk arasındaki fark nedir?
Kredi Krizi ve Durgunluk |
|
| Kredi sıkışıklığı, finansal piyasada mevcut fonların olmaması nedeniyle borçlanma kabiliyetinin zayıfladığı bir durumdur. | Durgunluk, ticari faaliyet ekonomisinin seviyesindeki azalma olarak tanımlanır. |
| Neden | |
| Kredi sıkışıklığı genellikle borçlanma kabiliyetinde azalmaya neden olur. | Durgunluk birçok faktörden kaynaklanabilir, birincil faktör enflasyondur. |
| Ölçü | |
| Bir ekonominin kredi sıkışıklığı yaşayıp yaşamadığı sonucuna varmak için belirgin bir kriter yoktur, bu birçok faktörün sonucudur. | Bir ekonomi, ülkenin Gayri Safi Yurtiçi Hasılasına (GSYİH) göre art arda iki çeyrek boyunca negatif bir ekonomik büyüme oranı yaşarsa; o zaman ekonominin resesyon olduğu söylenir. |
Özet – Durgunluğa Karşı Kredi Krizi
Kredi sıkışıklığı ve durgunluk arasındaki fark, esas olarak her birinin başlamasına neden olan nedenlere bağlıdır. Kredi sıkışıklığı, finansal kurumların bireylere ve firmalara borç verme limitini düşürmesinin bir sonucuyken, durgunluk, enflasyon ve işsizlik gibi faktörlerin neden olduğu azalan ekonomik faaliyetten kaynaklanabilir. Savaş ve doğal afetlerin neden olduğu durgunluklar neredeyse kaçınılmazdır ve bu olumsuz koşullardan kurtulmak uzun yıllar alabilir. Örneğin, dünyanın bugüne kadarki en şiddetli ekonomik durgunluğu 1929'dan 1939'a kadar sürdü ve buna 'büyük bunalım' adı verildi.
