Amerikan ve Avrupa Seçenekleri
Seçenekler, değerlerini bir dayanak varlıktan alan finansal türevlerdir. Opsiyonlar, opsiyonun alıcısına önceden belirlenmiş bir tarihte üzerinde anlaşılan bir fiyattan bir finansal varlığı satın alma veya satma yükümlülüğü değil, hakkı verir. Amerikan opsiyonları ve Avrupa opsiyonları olmak üzere iki farklı opsiyon türü bulunmaktadır. Seçenek adlarının Amerika veya Avrupa ile ilgisi olmadığını belirtmek gerekir. Bu seçenekler birçok yönden benzerdir, ancak nasıl uygulanabilecekleri konusunda bazı farklılıkları vardır. Aşağıdaki makale, Amerikan opsiyonu ile Avrupa opsiyonunun net bir açıklamasını, özelliklerini, nasıl çalıştıklarını, ne için kullanıldıklarını ve bu iki opsiyon türü arasındaki farkları açıklamaktadır.
Amerikan Seçenekleri
Amerikan opsiyonları, vade tarihinden önce herhangi bir tarihte kullanılabilir. Bir Amerikan opsiyonunu değerlemek için kullanılabilecek binom opsiyonları yöntemini, Monte Carlo yöntemini, Whaley yöntemini vb. içeren bir dizi yöntem vardır. Amerikan opsiyonları genellikle vadelerinden önce kullanılmazlar çünkü ne kadar uzunsa o kadar değerlidirler. Kavradı. Opsiyonu kullanma veya vade sonuna kadar tutma konusunda karar vermenin iyi bir yolu, satın alma anından vade tarihine kadar dayanak varlık üzerinde herhangi bir temettü ödenip ödenmediğini gözlemlemektir. Temettüler ödenmezse, opsiyonun daha yüksek bir içsel değere sahip olduğu ve opsiyonun genellikle vade sonuna kadar tutulduğu varsayılabilir.
Amerikan opsiyonlarına sahip olmanın avantajları, yatırımcının opsiyonu istediği zaman kullanabilmesidir; bu, yatırımcıya daha büyük bir esneklik ve kontrol derecesi sağlar. Bu ayrıcalık, aynı hisse senedi için Amerikan seçeneklerinin genellikle Avrupa tarzı seçeneklerden daha maliyetli olduğu anlamına gelir.
Avrupa Seçenekleri
Avrupa opsiyonları erken kullanılamaz ve herhangi bir erken değil, yalnızca vade sonunda kullanılabilir. Avrupa seçenekleri genellikle Black modeli veya Black-Scholes formülü kullanılarak değerlenir. Avrupa seçenekleri yatırımcıya daha az esneklik sağlar ve bu seçenekler genellikle aynı hisse senedi için Amerikan seçeneklerinden daha ucuza mal olur. Nasdaq 100 gibi finansal endeks seçenekleri Avrupa tarzı seçeneklerdir.
Avrupa tarzı seçeneklerle ilgili temel dezavantaj, yatırımcının seçeneğin ne zaman kullanılacağına karar vermesine izin vermemeleridir. Bu, yatırımcının değer kaybettiği varsayılan bir yatırımdan çekilmek istese bile Avrupa opsiyonunda bunun mümkün olmadığı ve yatırımcının vade sonuna kadar beklemekten başka seçeneği olmayacağı anlamına gelir.
Amerikan ve Avrupa Seçenekleri arasındaki fark nedir?
Seçenekler, değerlerini bir dayanak varlıktan alan finansal türevlerdir. Seçenekler, alıcıya, kullanım tarihi olarak bilinen belirli bir tarihte, üzerinde anlaşmaya varılan bir kullanım fiyatında arama (bir menkul kıymet satın alma) veya bir menkul kıymet satma (bir menkul kıymet satma) yükümlülüğü değil, bir hak sunar. Opsiyonlar, Amerikan opsiyonları ve Avrupa opsiyonları olarak bilinen iki tarzda gelir. Bir Amerikan opsiyonunun alıcısı, vade tarihinden önce herhangi bir zamanda bunu kullanma hakkına sahiptir; bu nedenle, bu opsiyonlar genellikle bu ayrıcalığı sunmayan aynı hisse senedi için Avrupa opsiyonlarından daha pahalıdır. Borsada işlem gören hisse senedi opsiyonlarının çoğu Amerikan tarzı opsiyonlardır, ancak finansal endeks opsiyonları hem Amerikan hem de Avrupa tarzlarında işlem görür; S&P 100 endeks opsiyonları Amerikan opsiyonları ve Nasdaq 100 Endeks opsiyonları Avrupa opsiyonlarıdır.
Özet:
Amerikan Seçenekleri ve Avrupa Seçenekleri
• Seçenekler, değerlerini bir dayanak varlıktan alan finansal türevlerdir.
• Amerikan seçenekleri, yatırımcıya daha fazla esneklik ve kontrol sağlayan, vadesinden önce herhangi bir zamanda kullanılabilir.
• Avrupa seçenekleri erken kullanılamaz ve herhangi bir erken değil, yalnızca vade sonunda kullanılabilir.
• Amerikan seçenekleri genellikle aynı hisse senedi için Avrupa seçeneklerinden daha pahalıdır.
