Temel Fark – Listelenen ve Listelenmeyen Şirket
Kote edilmiş ve listelenmemiş iki temel şirket türüdür. Her ikisinin de temel amacı kâr maksimizasyonu olmakla birlikte, borsaya kote ve kote olmayan şirketler arasında büyüklük, yapı ve sermaye artırma yöntemlerine bağlı olarak birçok fark vardır. Borsada işlem gören ve listelenmemiş şirket arasındaki temel fark, bunların mülkiyetidir; borsada işlem gören şirketler birçok hissedara aitken, borsada işlem görmeyen şirketler özel yatırımcılara aittir.
Komisyondaki Şirket Nedir?
Kote şirketler, hisselerinin serbestçe alınıp satılabildiği ve yatırımcıların kendi takdirine bağlı olarak hisse alıp satabildiği bir borsada işlem gören şirketlerdir. Bu tür yatırımcılar, hisselerin satın alınmasıyla ilgili şirketin hissedarı olurlar. Bir şirket, borsanın Ana Pazarında (daha büyük ve daha yerleşik şirketler için uygundur) veya Alternatif Yatırım Pazarında (nispeten yeni şirketler için çok uygundur) kote olabilir. Tüm sermaye piyasalarında yerel borsalar bulunurken, New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) ve Londra Menkul Kıymetler Borsası (LSE) gibi büyük ölçekli uluslararası borsalar günlük olarak milyonlarca hisse ticareti yapmaktadır.
Kote edilmiş şirketlerin kararları, hem icracı hem de icracı olmayan yöneticilerden oluşan hissedarlar tarafından atanan yönetim kurulu tarafından alınır. Kurul kompozisyonları genellikle çeşitli kurumsal yönetim gereksinimleri tarafından belirlenir ve yönetilir. Alınan kararlar zamanında pay sahiplerine iletilmeli ve bazı önemli kararların alınmasında yönetim kurulu kararları alınmalıdır. Hissedarlar, borsada işlem gören bir şirkete yatırım yaparak iki tür getiri elde etme hakkına sahiptir. Onlar,
Temettüler
Bu, bir şirketin kârından hissedarlarına düzenli aralıklarla ödediği para toplamıdır. Bazı hissedarlar temettüleri nakit olarak almayı tercih ederken, diğerleri hak ettikleri parayı temettü yeniden yatırım konsepti olarak adlandırılan işe yeniden yatırmayı tercih ederler.
Sermaye Kazançları
Sermaye kazançları, bir yatırımın satışından elde edilen karlardır ve bu kazançlar belirli şartlara tabidir.
ör.: Bir yatırımcı 2016 yılında bir şirketin 100 adet hissesini 10$'dan (değer=1000$) satın aldıysa ve 2017'de hisse fiyatı her biri 15$'a yükseldiyse, 2017'deki değeri 1500$'dır; 2017 yılında hisseler satılırsa yatırımcı 500 dolar kar elde edecek.
Kote olan şirketler çeşitli kural ve düzenlemelere tabidir ve finansal tabloların hazırlanması açısından karşılaması gereken özel şartlar vardır. Gelir tablosu, finansal durum tablosu, nakit akış tablosu ve özkaynak değişim tablosu gibi ana finansal tablolar için standartlaştırılmış formatlar vardır. Ayrıca, söz konusu beyanlar Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkelerine (GAAP) göre hazırlanmalı ve sunulmalıdır.
Kote edilmiş şirketlerin raporlama ve ifşa gereksinimleriyle ilgili olarak geliştirilen başlıca düzenleyici eylemlerden biri, yatırımcıların çıkarlarını korumak için geliştirilen 2002 tarihli Sarbanes–Oxley Yasasıdır. Geçtiğimiz birkaç on yıl boyunca, Enron (2001) ve WorldCom (2002) gibi büyük kurumsal skandallar nedeniyle bu tür düzenlemeler katı olmaya devam etti.
New York Borsası
Liste Dışı Şirket Nedir?
Kote olmayan şirketler, borsalarda işlem görmeyen, bu nedenle özel olarak tutulan şirketlerdir. Borsada işlem görmedikleri için kamu yatırımcılarına hisse teklifi yoluyla finansman sağlama imkanları bulunmamaktadır. Bunun yerine, eşitliği artırmak için aile ve arkadaşlar gibi bilinen taraflara hisse ihraç edebilirler. Hisse alım satımı, ilgili tarafların (alıcılar ve satıcılar) gereksinimlerine göre anlaşmanın özelliklerinin yapılabileceği “tezgah üstü” dür; böylece borsalarda bulunan kontrollerin değiş tokuşu önlenmiş olur. Borsaya kayıtlı olmayan şirketler, ticari operasyonları üzerinde daha iyi kontrol sağlar.
Bir şirketin başarılı olması için listeye alınması zorunlu değildir. Borsaya kayıtlı şirketlerden farklı olarak, finansal sonuçların raporlama gereklilikleri katı düzenlemelere tabi değildir, bu nedenle esnek ve daha az karmaşıktır.
Dünyanın en büyük tebrik kartı üreten şirketi Hallmark (1910'da kuruldu) hala özel olarak tutuluyor.
Kote edilmiş ve listelenmemiş şirket arasındaki fark nedir?
Listelenen ve Listelenmemiş Şirket |
|
| Kote edilmiş şirket, hisselerinin serbestçe alınıp satılabildiği bir borsada işlem gören bir şirkettir. | Kote olmayan şirket, borsada işlem görmeyen bir şirkettir. |
| Sahiplik | |
| Kote edilmiş şirketler birçok hissedara aittir. | Kote olmayan şirketler, kurucular, kurucuların aileleri ve arkadaşları gibi özel yatırımcılara aittir. |
| Hisselerin likiditesi | |
| Hazır bir piyasa olduğu için hisseler oldukça likittir. | Hisse senetlerinin hazır bir piyasası yoktur; bu yüzden likit değiller. |
| Değerleme | |
| Piyasa değeri kolayca hesaplanabildiği için şirketin değeri kolayca türetilebilir. | Piyasa fiyatının bulunmaması nedeniyle, şirkete değer biçmek genellikle belirsizdir ve bazen uygun bir piyasa değerine ulaşmak için vekil listelenmiş bir şirketin piyasa değeri kullanılmalıdır. |
| Düzenleyici Gereksinimler | |
| Kote edilmiş şirketlerin karmaşık ve katı düzenleyici gereksinimleri vardır. | Kote olmayan şirketler, borsada işlem gören şirketlere kıyasla daha az karmaşık ve katı düzenleyici gereksinimlere sahiptir. |
